Reservas de liquidez

Reservas de liquidez

Reservas de liquidez: Para entender cómo funcionan los mercados financieros hay que tener en cuenta que los mercados financieros son conductores del capital entre los inversores y los ahorradores. La liquidez dedicada a la compra de valores es la que genera subidas en la bolsa. Este dinero se puede estudiar mediante cuatro indicadores según Tvede (1990) • Depósitos totales de ahorro a plazo. Los depósitos de ahorro proporcionan una información importante sobre el mercado de forma que ante un incremento del dinero líquido en depósitos indica una inseguridad acerca del crecimiento de la renta variable. Survey of current business y business conditions digest del departamento de comercio de Estados Unidos es el encargado de publicarlos. • Cuentas de efectivo de los mediadores: Cuando estos mediadores cuenten con saldos en efectivo se produce una gran liquidez en el mercado que tarde o temprano se tendrá que invertir en el mercado. Esto puede dar lugar a dos situaciones, si estas cuentas de efectivo se incrementan será una señal alcista, y bajista si disminuyen. Barron´s es el encargado de publicar estas cuentas. • Préstamos para valores de los mediadores: Este se trata de un préstamo concedido por un mediador para su cliente que especula con operaciones a crédito. Estos créditos no aparecen en el M2 y pasan a la liquidez de la economía. Un aumento de los préstamos para valores es un indicador alcista porque se está incrementando la liquidez si disminuye es una señal bajista. Esta información se publica en Survey Of current Business • Ratio de tesorería / activo de los fondos mutuos: Cuando los fondos mutuos informan de que disponen de grandes partidas de efectivo sin colocar genera una señal alcista importante, puesto que están informando que la liquidez que tienen disponible pasará a formar en los mercados financieros. Estados Unidos publica esta información en The Investment Company Institute. Estos indicadores muestra el estado de la liquidez del sistema económico, de forma que cuando se empiece a disminuir se encontrará una economía en recesión o estancamiento. Falsa liquidez Una vez que se haya retirado la liquidez de la economía pueden ocurrir distintas situaciones en las que a pesar de que se hayan tomado medidas para retirar la liquidez del sistema este realice un último repunte. Los mercados al alza suelen crear liquidez, mientras que el mercado a la baja absorbe liquidez. Esta liquidez contribuye a elevar los precios bastante después de que la liquidez financiera ha comenzado a desvanecerse. Por ello cuando al final del ciclo alcista comienzan a realizarse los beneficios acumulados provocan que este gran volumen de operación genere esta situación de repunte de la liquidez y se produce un incremento de la velocidad del dinero. Para tratar de estudiar la liquidez se pueden emplear dos métodos; • Método laborioso: Hace referencia a la organización de un sistema de medición que sea posible para registrar los movimientos de liquidez y su acumulación. • Método sencillo: Este otro método se encentra en los tipos de interés, curvas de rendimiento y el precio del oro, además de indicadores específicos de liquidez financiera. Los tipos de interés a corto plazo son el mejor indicador de la liquidez nacional y tienen un componente de causa y efecto para los mercados financieros Estos se miden teniendo en cuenta los depósitos a tres meses Si los tipos de interés suben, se produce una señal bajista y se pueden dar por las siguientes razones: o Las razones financieras son que al subir los tipos de interés se deberá a una reactivación de la economía, en la que la economía productiva absorbe la liquidez. Como el mercado bursátil va también por delante de la economía frecuentemente tocará techo mientras que el tipo de interés este subiendo. o Otra razón financiera es que una subida de los tipos de interés es una mala noticia para las compañías, por lo que los rendimientos de las acciones y sus cotizaciones descienden con los tipos de interés al alza. o En cuanto a la situación de los inversores si el tipo de interés es bajo los préstamos para poder especular en los mercados serán más baratos y por ello se aumenta la liquidez financiera. o Si los rendimientos son altos en la renta fija o en los depósitos a plazo, el rendimiento de las acciones ha de aumentar proporcionalmente para poder competir. Otro indicador es la curva de rendimiento. Esta establece la relación entre los vencimientos de los títulos de renta fija (bonos, obligaciones, etc.) y los rendimientos en función del tipo de interés. En una situación de largo plazo obviamente debido al riesgo que se corre por el lapso de tiempo, el rendimiento debe de ser superior. En las fases de mercado en la que la actividad comience a crecer mucho, se subirán los tipos de interés por encimad e los de largo plazo para desalentar el crecimiento y el incremento de los precios descontrolados. Esta subida de tipos provoca la escasez de créditos y con ellos se reduce la liquidez del mercado. En el caso de que estas medidas se lleven a cabo con el fin de prever la inflación y en este caso los tipos de interés a largo plazo no se afectaran o incluso disminuirán y producirá una curva de rendimientos invertida siendo una buena señal para comprar acciones y renta fija a largo plazo. El precio del oro El precio del oro es un barómetro muy eficaz de la inflación de precios y de unos deficientes mercados de renta variable. Si el oro muestra una tendencia alcista significa que el mercado espera una subida de inflación unos bajos tipos reales de interés y una restricción de créditos. Por otra parte si baja, el mercado espera una baja inflación, tipos elevados de interés y una amplia liquidez financiera • Efecto de la liquidez en las materias primas y en mercados forex: La liquidez financiera no afecta demasiado a estos activos por: o Ambos mercados tienen influencia a nivel mundial por ello no se ve afectado por la liquidez de una economía concreta. o Son mercados, que debido a su volatilidad es más complicado que se establezcan movimientos tendenciales ya que los posicionamientos alcistas o bajista son muy comunes en ellos. Lo que de verdad buscan los inversores de estos activos es la liquidez comercial y privada que influye sobre la demanda de materias primas por medio de los efectos del multiplicador y acelerador. Mientras tanto, los inversores de forex les interesan el tipo de interés del Mercado monetario.

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Referencias:

Burgos Baena, Agustín (2017). Análisis macroeconómico en el corto plazo

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Referencias:

Burgos Baena, Agustín (2020). Análisis macroeconómico en el corto plazo


Sobre el autor

Dr. Agustín Burgos Baena


Catedrático - investigador - inversor, ofreciendo mis servicios y conocimientos a empresas (consultoría), universidades (formación), estudiantes (tesis) y público en general (inversiones).

Disponibilidad para impartir formación, consultoría empresarial, conferencia y/o cualquier otro tipo de servicio. No duden en ponerse en contacto conmigo a través del siguiente enlace.

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Citar:

Burgos Baena, Agustín. (2017). Datos macroeconómicos para invertir. Recuperado de: http://www.xprttraining.com/analisis_tecnico/macroeconomia.html

 

Experts Training (2017)