Instrumentos de la política macroeconómica

Instrumentos de la política macroeconómica

    • Enfoque tradicional hasta 1999 (Banco de España):
      • Instrumentos:
        Coeficientes de reservas (ω)
        Operaciones de mercado abierto
        Certificados del Banco de España
      • Objetivos intermedios:
        Oferta monetaria
        Tipos de interés
      • Objetivos últimos:
        PIB real, empleo, inflación, tipos de cambio
    • La política monetaria única (BCE):
      • A corto plazo:
        Operaciones de mercado abierto
        Facilidades permanentes
        Coeficiente de caja
        Con los objetivos de: Suministrar liquidez Ajustar los tipos de interés a corto plazo
      • A largo plazo:
        Seguimiento de una amplia serie de indicadores monetarios y reales (IPC, salariales, beneficio, tipos de interés, etc)
        Objetivo último:
        Estabilidad de los precios
        Otros objetivos:
        Contribuir al crecimiento económico:
      • Fomentar la integración y convergencia económica entre los diferentes países miembros


Operaciones de mercado abierto:


Son las operaciones ejecutadas en los mercados financieros a iniciativa del banco central, con objeto de inyectar o detraer liquidez del mercado. Son el principal instrumento de la política monetaria. Se realizan a través de varios tipos de transacciones:
    • Operaciones simples
    • Operaciones de compra o venta de activos
    • Concesión o toma de préstamos con activos de garantía
    • Emisión de certificados de deuda del BCE
    • Captación de depósitos a plazo fijo
    • Permuta de divisas


Facilidades permanentes:


Son un instrumento de la política monetaria única que, a través de los bancos centrales nacionales, ofrece a las entidades de crédito una opción para ajustar en cualquier momento su liquidez, en el plazo de un día a un tipo de interés penalizador de un 0.5 por encima y por debajo del tipo marginal de la subasta semanal. De esta forma hay dos tipos de facilidad:
    • Facilidad de crédito, aquella que fija el límite superior para los tipos de interés del mercado monetario a un día
    • Facilidad de depósito, fijado por el límite inferior para los tipos de interés de mercado


El coeficiente de caja:


El coeficiente de caja son los depósitos que las entidades bancarias deben mantener obligatoriamente en los bancos centrales nacionales por un importe entre un 1.5% y un 2.5%. Tiene como finalidad estabilizar los tipos de interés, ampliando o reduciendo el déficit estructural de liquidez del mercado

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Referencias:

Burgos Baena, Agustín (2020). Análisis macroeconómico en el corto plazo


Sobre el autor

Dr. Agustín Burgos Baena


Catedrático - investigador - inversor, ofreciendo mis servicios y conocimientos a empresas (consultoría), universidades (formación), estudiantes (tesis) y público en general (inversiones).

Disponibilidad para impartir formación, consultoría empresarial, conferencia y/o cualquier otro tipo de servicio. No duden en ponerse en contacto conmigo a través del siguiente enlace.

Contacto.



Citar:

Burgos Baena, Agustín. (2017). Instrumentos de la política macroeconómica. Recuperado de: http://www.xprttraining.com/macroeconomia/instrumentos_politica_monetaria.html

 

Experts Training (2017)