Explicación monetarista de la inflación

Explicación monetarista de la inflación

Explicación monetarista de la inflación Según los monetaristas, el marco teórico para explicar el crecimiento de los precios en el largo plazo es la teoría cuantitativa del dinero, de forma que las tensiones inflacionistas aparecerán cuando la cantidad de dinero crece por encima del crecimiento de la producción. Según esta teoría, al aumentar la cantidad de dinero, los agentes económicos se encontrarán con una cantidad de dinero mayor de la que precisan e intentarán gastar el exceso de dinero en la compra de otros activos rentables o aumentando su demanda de bienes y servicios corrientes. Si la actividad económica se halla en una situación en la que la totalidad de los factores productivos encuentran empleados, la producción física de bienes y servicios no podrá aumentar a corto plazo, por lo que el aumento de la demanda no se podrá satisfacer mediante un aumento la producción. En consecuencia, los precios subirán. Al incrementarse la cantidad de dinero la curva de demanda agregada se desplaza hacia la derecha, pero lo único que ocurrirá será que los precios aumentarán de forma que el aumento en la cantidad de dinero no tiene efectos sobre las variables reales. Esta es la conocida dicotomía clásica que hace referencia a la separación entre las variables reales y las variables nominales. Los monetaristas defienden esta dicotomía, así como la neutralidad de dinero, según la cual las variaciones de la oferta monetaria no afectan a las variables reales. (Mochón, 2008) El soporte teórico de los monetaristas Su soporte teórico es la teoría cuantitativa del dinero (valor monetario de las transacciones de una economía, o PIB, tiene que ser igual al producto del stock medio del dinero, o la oferta monetaria, multiplicado por el número de veces que el dinero rota en un año, o velocidad de circulación). La ecuación cuantitativa del dinero se puede expresar: OM * V = P * Y Figura 13.61: Expresión cuantitativa del dinero. Fuente: Elaboración propia basando en Mochón (2008). Para relacionar el nivel de precios y la cantidad de dinero, se puede despejar: P = (OM*V)/Y=V/Y*OM Figura 13.62: Relación entre precios y la cantidad de dinero. Fuente: Elaboración propia basando en Mochón (2008). Que, expresada en tasas de crecimiento, sería: Tasa de inflación = Tasa de crecimiento de la velocidad + Tasa de crecimiento de la cantidad nominal de dinero +Tasa de crecimiento de la renta real Figura 13.63: Fórmula de la tasa de inflación. Fuente: Elaboración propia basando en Mochón (2008). Según los monetaristas, la velocidad de circulación del dinero permanece constante, ya que refleja patrones estables de comportamiento de los individuos referidos a la renta y al gasto. Sólo cambiará si los individuos o las empresas modifican la forma en la que mantienen sus activos o la manera en la que las empresas pagan a los empleados. V = PIB/OM=(P*Y)/OM Figura 13.64: Fórmula de la velocidad del dinero. Fuente: Elaboración propia basando en Mochón (2008). La velocidad de circulación aumentará cuando los tipos de interés son elevados y las economías domésticas tienen sustitutivos del dinero; cuando el público tiene poco dinero en relación con su renta; y cuando aumenta la renta real. Las implicaciones de los postulados de la teoría monetarista se pueden concretar en: La oferta monetaria es el factor determinante del PIB nominal. A largo plazo, todas las alteraciones en la cantidad de dinero se trasladan a los precios. El dinero, sin embargo, no sólo se demanda para hacer frente a las transacciones, sino también como activo. En este caso, la demanda de dinero puede absorber los aumentos de la oferta monetaria sin necesidad de que se produzcan alteraciones de precios. Puesto que la velocidad del dinero no es constante, la relación entre oferta monetaria y nivel de precios a corto plazo no es tan directa como defienden los monetaristas, rechazando, por tanto, la neutralidad clásica de dinero. La validez de la hipótesis monetarista se limita a largo plazo y sólo bajo ciertos supuestos.

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Referencias:

Burgos Baena, Agustín (2020). Análisis macroeconómico en el corto plazo


Sobre el autor

Dr. Agustín Burgos Baena


Catedrático - investigador - inversor, ofreciendo mis servicios y conocimientos a empresas (consultoría), universidades (formación), estudiantes (tesis) y público en general (inversiones).

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Citar:

Burgos Baena, Agustín. (2017). Explicación monetarista de la inflación. Recuperado de: http://www.xprttraining.com/macroeconomia/explicacion_monetarista_inflacion.html

 

Experts Training (2017)