Compañía de seguros

Compañía de seguros

4.1.1. La Compañía de Seguros. Las Compañías de Seguros son unas Sociedades Anónimas que se hacen cargo de los riesgos de las diferentes unidades económicas, mediante una relación contractual que se instrumenta a través de la póliza, a cambio de una prima y que en el supuesto de que ese riesgo se materialice compensa a la unidad económica siniestrada, o a los beneficiarios designados mediante una indemnización. De la anterior definición, que no es más que una aproximación al concepto de Compañía de Seguros, surgen una serie de elementos fundamentales y que veremos más adelante que conviene, al menos, reseñar por su importancia, estos elementos contractuales son: → Riesgo. → Póliza. → Prima. → Siniestro. → Indemnización. Ahora bien el soporte matemático a este riesgo no está basado en hechos aislados, todo lo contrario pues la cobertura de esos riesgos se basa en la ley estadística de los grandes números, es decir las compañías de seguros pueden resarcir de los riesgos gracias a que lo que realizan es asegurar a un conjunto lo suficientemente amplio de individuos como para que la ocurrencia de un conjunto de siniestros se compense con la no ocurrencia de los otros, en teoría la suma de las primas debe ser igual a las cantidades pagadas por indemnizaciones. Precisamente este último concepto es la base para el cálculo del precio de un seguro o prima: A través de esta igualdad podemos aproximarnos a la idea del beneficio en las Compañías de Seguros. Así los resultados de la explotación económica de una Compañía de Seguros, dependiendo de varios aspectos adicionales, van a depender de dos aspectos: o Técnico o propio de la actividad realizada que no es más que las posibles desviaciones producidas entre el conjunto de las primas pagadas y el conjunto de las cantidades entregadas en concepto de indemnización. Si las primas cobradas son superiores a las indemnizaciones pagadas estaremos hablando de resultados técnicos positivos, beneficio, por el contrario si las indemnizaciones satisfechas son superiores a las primas recibidas el resultado técnico es negativo, se incurre en pérdidas. o De gestión de las primas ó resultado financiero, dado que las compañías de seguros reciben las primas al formalizarse la póliza, pagando posteriormente en el tiempo las indemnizaciones, realiza funciones de agente de cobros y pagos. Por tanto mientras que el dinero está en poder de la Compañía, ésta lo mantiene invertido, principalmente en los mercados financieros e inmobiliarios, de esta forma va a generar unos resultados que se englobarán en la cuenta de explotación global. Dentro de este apartado habría que incluir la inversión del neto patrimonial, capital y reservas constituidas, que se englobarían también en este epígrafe. Dentro de esta gestión financiera, debe tenerse a su vez presente la propia inversión de sus recursos propios, los cuales por aspectos legales y de propia solvencia de la entidad, son considerables. En el punto anterior veíamos que una compañía de seguros realiza funciones de agente de compras y pagos. Asimismo hacíamos referencia al desfase entre la fecha del cobro de la prima y el pago a posteriori de las indemnizaciones, podría pensarse por tanto en el siguiente esquema, el esquema en que se generan estos rendimientos financiero, provenientes exclusivamente de la inversión de la prima hasta el vencimiento de la póliza o la indemnización es la siguiente: • Primeramente, el cobro de la Prima. • Acto seguido, la inversión en los Mercados Financieros. • Obtención de unos Resultados Financieros. Con estos resultados financieros ocurrirá que: o Si la póliza reconoce el pago de una indemnización por el acaecimiento del riesgo asegurado, la gestión es plenamente de capital circulante. Inversiones a corto plazo con un horizonte temporal igual al que transcurre entre el momento del cobro y el de pago. o Si la póliza es una póliza de ahorro, lo que la compañía hace es trasladar la totalidad o parte, dependerá de las condiciones de la póliza, de los resultados financieros obtenidos. Por lo tanto, invierte bajo su discrecionalidad asumiendo los riesgos financieros o la del cliente (Unit Linked), en donde no asume el riesgo financiero. En este caso la compañía está realizando una labor de inversión, donde teniendo presente las condiciones de remuneración contenidas en la póliza se pueden dar los siguientes casos: 1º.- En caso de que la compañía asegure un rendimiento mínimo, al vencimiento de la misma, la compañía otorgará el capital y el rendimiento asegurado, independientemente o no de que las inversiones realizadas por la compañía sean suficientes para la consecución del mismo. En caso de que estas inversiones hayan producido más, la compañía podrá o no entregar parte o la totalidad de esos rendimientos, dependerá de la política de reparto de beneficios estipulada en la póliza. Más adelante se detalla este concepto de participación en beneficios 2º.- En caso de que la compañía no asegure un rendimiento, generalmente, procede al vencimiento de la póliza a entregar el capital invertido más su rendimiento (sumando beneficios ó restando pérdidas) Como cabe deducir por lo anterior, podemos encuadrar a las Compañías de Seguros en el sector financiero y de hecho su actividad no se diferencia mucho de una entidad de crédito. Dada por tanto la importancia de las mismas en una economía cualquiera, no es de extrañar que la figura de estas entidades este permanentemente vigilada y tutelada por las diferentes administraciones. Esta tutela y vigilancia se puede apreciar en una serie de hechos como son: Leyes de aplicación especial para esta Compañías. Necesidad de unos capitales sociales mínimos. Darse de alta en Registros especiales y recibir autorización para operar en el ramo asegurador. Órganos especiales para su vigilancia y control, en el caso español depende de la Dirección General de Seguros. Tutelaje y obligaciones de inversión, con limitaciones incluso de mercados. Vigilancia de los cálculos empleados para el cálculo de la prima de los diferentes seguros que la compañía tenga en su cartera. Se configura como un canalizador del ahorro hacia las unidades demandante de recursos.


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Fuentes:

Burgos Baena, Agustín (2017). Análisis bursátil avanzado


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Agustín Burgos Baena
Agustín Burgos Baena

Doctor en Administración y Máster en finanzas en dirección financiera de empresas, análisis bursátil, valoración de empresas y gestión de activos financieros y bancarios.





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Burgos Baena, Agustín. (2017). Compañía de seguros. Recuperado de: http://www.xprttraining.com/financiero/compañia_seguros.html

         

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