Proceso de dirección estratégica.

2.- Autofinanciación de mantenimiento: amortizaciones, causas de depreciación y métodos de cálculo a) Amortización técnica: Cuantificación o cálculo monetario de la depreciación, que por diversos motivos, sufren los elementos del activo fijo, para imputar el coste de la producción y poder cumplir con los diferentes objetivos • Causas de la depreciación de un activo fijo: o Depreciación física:  Pérdidas de valor por desgaste por la utilización en el proceso productivo  Transcurso del tiempo aunque no se use o Depreciación por obsolescencia (fuera de uso):  Obsolescencia técnica: Aparición de nueva tecnología  Obsolescencia por variaciones de la demanda: Se da lugar cuando la demanda varia y el activo no puede producir, o no le es rentable, los productos requeridos, tanto si la demanda baja o sube  Obsolescencia por alteración de la retribución de algún factor productivo: Si se varían los recursos que utilizan para realizar su actividad productiva puede convenir cambiar de activo o Depreciación por agotamiento o caducidad:  Se deprecian porque se agota la actividad que realizaba (mina, que no tiene minerales) • Objetivos de la amortización: o Determinar con exactitud los costes de producción: En el precio de los productos se tiene que incluir los precios del desgaste de los activos no corrientes utilizados en su fabricación, por el desgaste que estos sufren o Recuperación del capital invertido en forma de activos de producción: Es la única forma de recuperar el dinero de los activos no corrientes al incluirlo en el precio del producto fabricado o Inclusión de la depreciación en los gastos con fines tributarios: Al incluir la amortización como un gasto se puede reducir el pago de impuestos sobre beneficios b) Amortización fiscal: Parte de la amortización técnica que Hacienda permite amortizar a la empresa c) Relación entre amortización técnica y fiscal: Ambas amortizaciones tienen el mismo resultado pero tienen distintos medios de cálculo • Amortización técnica: No importa que método de amortización se utilice (lineal, creciente, decreciente,…) • Amortización fiscal: Se publica todos los años unas tablas en las que se establece cuanto se amortiza Estas tablas establecen la amortización máxima (porcentaje) y la amortización mínima (periodo) que deben de efectuarse en los diferentes activos • Criterios de amortización: o Precio de adquisición (Po) o Valor residual a efectos de amortización (VR) o Base amortizable (Po – VR) o Amortización acumulada (AA) o Valor contable (VNCi = Po – AAi), los años coinciden o Método de cálculo de la amortización:  Sistema lineal o de cuotas constantes  En función de los números dígitos (cuotas crecientes y decrecientes)  En función de la producción  Tanto fijo según una base amortizable decreciente d) Función financiera de las amortizaciones: • La amortización es la fuente de financiación interna (generación de recursos) • El destino final de estas amortizaciones es reponer los elementos del inmovilizado que se deprecian progresivamente (largo plazo) • El destino provisional de estos recursos puede ser: o Corto plazo o Largo plazo o Fondos finalista (reponer el inmovilizado) o Clasificación según el plazo de “devolución” • La asignación del destino de la amortización dependerá de la situación particular que atraviese la empresa: o Expansión: Financiación del activo fijo (activo no corriente) y las correspondientes necesidades de circulante (activo corriente) o Estabilidad:  Financiar las expansiones accidentales o estacionales por cambios en la demanda  Diversificación de la producción  Devolución de deudas o Recesión: Devolución de deudas o de capital • No solo se puede invertir, sino que se debe invertir (recursos ociosos): El capital debe de invertirse para que este pueda proporcionar a la empresa una rentabilidad, si no se invierte este quedaría en caja y en el banco sin utilizarse • Limitación: Planificar adecuadamente las necesidades de financiación para disponer de los recursos necesarios para que las amortizaciones puedan cumplir su papel último (renovación del inmovilizado) • Amortización financiera: Devolución, generalmente, fraccionada en el tiempo de un capital recibido por la empresa (propio / ajeno) • Diferencias entre amortización técnica y financiera: o La amortización técnica aporta liquidez a la empresa, mientras que la financiera se la quita o La amortización técnica aparece en el activo de la empresa, mientras que la financiera puede aparecer bien en el pasivo o bien en el patrimonio neto


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Sobre el autor

Máster de finanzas en dirección financiera, con especialización en análisis bursátil y banca y gestión de activos financieros. Doctorando en Administración sobre la gestión y la creación de valor en las empresas.