Ámbito de estudio de las finanzas

Ámbito de estudio de las finanzas

1. Introducción al análisis fundamental a) Definición: El análisis fundamental es una técnica de análisis bursátil que se utiliza para determinar el valor intrínseco de una compañía, teniendo en cuenta la evolución futuro de los resultados de la empresa, y así poder realizar comparaciones con sus competidores estableciendo cuales son los puntos fuertes y débiles de la empresa. Este tipo de análisis junto con el técnico constituyen los enfoques más empleados por los analistas e inversores para analizar los mercados financieros con los que tratar de realizar predicciones sobre la evolución del precio de un determinado activo. El análisis fundamental se centra en las distintas causas que pueden originar los movimientos del precio y así poder estimar el rendimiento futuro que se puede esperar del título para establecer si invertir o no. El análisis fundamental fue desarrollado por Benjamín Graham y David Dodd (1934). Este tipo de análisis exige disponer de muchos datos y complejos conocimientos para realizar el análisis de la contabilidad, planes de expansión y expectativas de futuro teniendo en cuenta todos los factores de su entorno que puedan afectar a la marcha de la empresa. En este tipo de análisis se establecen dos posibles precios como candidatos a valor de una determinada acción: • El precio de cotización. • El precio intrínseco. El valor y el precio no tienen el mismo significado, aunque comúnmente se puedan llegar a confundir. Se puede decir que el precio es el precio de cotización de la compañía, es decir, cuántas unidades monetarias vale una acción de la empresa. Mientras que el valor es aquello que los inversores estiman que realmente es su precio, el cual se referencia con el precio intrínseco. (Cachanosky, 1994) El precio de cotización, a pesar de que los analistas técnicos se opongan no pueden negar que la causa de estas caídas son la generación de expectativas del mercado cuando se dan a conocer datos relevantes para una economía o una empresa, pero esto es algo puntual, finalmente el hecho de que una empresa muestre un comportamiento alcista o bajista depende directamente de la rentabilidad obtenida y la ofrecida a los inversores y del riesgo asumido. Otro aspecto a considerar también en el análisis fundamental es el activo financiero a analizar, ya que el activo de referencia puede verse afectado por diversas circunstancias a las que otro tipo de instrumento financiero no. Además debido a la diversidad de empresas, sectores, negocios, etc. también hace complejo generalizar los análisis ya que las características de las empresas y activos financieros pueden verse afectados por diversas situaciones. Por esta razón no se habla de un análisis fundamental general, sino más bien de una serie de metodologías en función del sector que se pretenda analizar. En este caso conviene señalar dos tipos de análisis fundamental en función del activo del que se trate: Para el mercado de forex, el análisis fundamental hace referencia a las teorías financieras y económicas, así como el análisis de los eventos geopolíticos con el fin de determinar cómo pueden verse afectadas la oferta y demanda de diversas divisas. En este tipo de análisis aparecen una serie de factores que influyen notablemente en el precio como son los bancos centrales, la intervención de los países en la cotización de la divisa, factores macroeconómicos. Para el mercado de renta variable, se pueden considerar además de los factores empleados en el análisis del mercado de divisas como la situación económica y política del país, el comportamiento de los competidores, la trayectoria que viene siguiendo,, la situación de la empresa, sector, industria, país así como las demás áreas geográficas donde desarrolla la actividad la empresa. El mercado de materias primas se mueve por la ley de la oferta y la demanda que existe entre los productores y los vendedores, de forma que ante un aumento de la oferta de una materia prima tenderá a reducir el precio y la escasez incrementarlo, en este caso se debe de estudiar la producción y las condiciones de obtención de cada materia prima, así como su demanda. El mercado de renta fija, el mercado de renta fija hay que subdividirlo entre los distintos tipos de emisores que pueden existir, bien los Estados o bien las empresas. En el caso de las empresas estas tomaran en cuenta las variables consideradas en el caso de la renta variable todo ello con el fin de conocer la capacidad de pago de la compañía. Mientras que al valorar deuda soberana, se tendrán en cuenta las variables que se toman para realizar el análisis del mercado de divisas, igualmente para observar la capacidad de pago del país. Una vez dejado esto claro, se pueden dar dos situaciones. Cuando el precio de cotización es menor al intrínseco la acción se encontraría infravalorada y se estimaría que el precio de la acción se incrementará si fuese superior estaría sobrevalorada y se estimaría que el precio de la acción se disminuiría. Los factores a considerar se pueden agrupar en dos categorías: • Cuantitativos: Estos factores se pueden expresar en términos numéricos. • Cualitativos: Estos factores están basados en la calidad de los elementos de la empresa y de su entorno. Se basan en factores menos tangibles que rodean un negocio como los miembros de la junta directiva, su reconocimiento de marca, una patente o tecnología patentada. Entre los factores que pueden influir en el análisis fundamental se encuentra la cotización de divisas, datos macroeconómicos como el PIB, el desempleo, decisiones en materia de política monetaria, tipo de interés y además se puede ver influenciado por estabilidad política, las guerras, ataques terroristas o catástrofes de cualquier tipo. Con esto se puede llegar a la conclusión de que si los beneficios van a crecer, incluso más que la media del sector lo lógico es que la acción se vaya revalorizando, mientras que si los beneficios están estancados o disminuyen, la cotización ira cayendo.


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Fuentes:

Burgos Baena, Agustín (2017). Análisis bursátil avanzado


Sobre el autor

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Agustín Burgos Baena
Agustín Burgos Baena

Doctor en Administración y Máster en finanzas en dirección financiera de empresas, análisis bursátil, valoración de empresas y gestión de activos financieros y bancarios.





Citar:

Burgos Baena, Agustín. (2017). Ámbito de estudio de las finanzas. Recuperado de: http://www.xprttraining.com/administracion_publica/gestion_publica.html

         

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